Vì sao các ngân hàng Trung Quốc lãi nhiều hơn nhưng nhà đầu tư vẫn không mua cổ phiếu của họ?

   0   0  
  • gplus
  • pinterest
Các chính sách gần đây khiến nhà đầu tư lo sợ rằng chính quyền Trung Quốc có thể từ bỏ kế hoạch giảm nợ xấu trong nền kinh tế, điều này có thể làm tổn thương ngành ngân hàng.
Vì sao các ngân hàng Trung Quốc lãi nhiều hơn nhưng nhà đầu tư vẫn không mua cổ phiếu của họ?

Báo cáo thu nhập mới nhất từ bốn ngân hàng lớn của Trung Quốc cho thấy sự cải thiện trên các thước đo tài chính quan trọng, nhưng một số nhà đầu tư vẫn lo ngại rằng mọi thứ có thể tồi tệ hơn cho các ngân hàng ở nền kinh tế lớn thứ hai thế giới.


Những lo ngại này xuất hiện sau khi ngân hàng trung ương của đất nước này, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC), thực hiện một số động thái để nới lỏng điều kiện tiền tệ do tăng trưởng kinh tế chậm lại và căng thẳng thương mại với Hoa Kỳ. Điều đó làm cho các nhà đầu tư lo sợ rằng chính quyền Trung Quốc có thể từ bỏ kế hoạch giảm nợ xấu trong nền kinh tế, điều này có thể làm tổn thương ngành ngân hàng.


"Điều đó có thể nghĩa là giúp đỡ các công ty đang gặp khó khăn. Nếu đúng là như thế thì chúng ta sẽ ít lạc quan hơn về triển vọng bởi vì, cuối cùng, chúng ta sẽ quay lại vài năm trước khi các công ty Trung Quốc gặp khó khăn và dựa vào tín dụng để duy trì hoạt động", Frank Tsui, quản lý quỹ tại công ty quản lý tài sản Value Partners, nói trong chương trình "Street Signs" của CNBC tuần trước.


"Điều đó sẽ gây áp lực lên các ngân hàng", Tsui nói thêm.


Ba trong bốn ngân hàng lớn của Trung Quốc đã chứng kiến cổ phiếu của họ tại Hong Kong giảm giá hồi tuần trước. Ngân hàng công thương Trung Quốc (ICBC) giảm 0,87%, ngân hàng xây dựng Trung Quốc (CCB) giảm 0,58% và ngân hàng Trung Quốc (BOC) giảm 0,28%. Riêng ngân hàng nông nghiệp Trung Quốc (ABC) thì tránh được xu hướng trên khi tăng 2,15%.


Tuy nhiên, cổ phiếu niêm yết ở Thượng Hải của các ngân hàng trên lại có diễn biến tốt hơn với mức tăng nhẹ. ICBC là ngân hàng lớn duy nhất kết thúc tuần trong sắc đỏ ở đại lục sau khi giảm 0,91%.


Hiệu suất trái ngược nhau trên các thị trường chứng khoán đã xảy ra mặc dù tất cả các ngân hàng trên đều tăng lợi nhuận ròng trong sáu tháng đầu năm 2018. Biên lãi ròng – một công cụ đo lường khả năng sinh lời - ở bốn ngân hàng trên cũng đã được cải thiện so với năm ngoái.


Quan trọng hơn là, mức nợ xấu ở bốn ngân hàng trên vẫn thấp hơn tổng tỷ lệ nợ xấu của quốc gia: 1,86%. Tỷ lệ nợ xấu là tỷ lệ nợ quá hạn so với tổng dư nợ.


"Tôi nghĩ rằng thị trường quan tâm nhiều hơn về triển vọng chất lượng tài sản", Chen Shujin, một nhà phân tích tại Huatai Securities, nói trong chương trình "Squawk Box" của CNBC hồi tuần trước.


Chen lưu ý rằng các báo cáo tài chính mới nhất đã cho thấy "một số suy giảm" trong chất lượng của các khoản vay bán lẻ, và số lượng các khoản vay có thể biến thành "xấu" cũng đã tăng lên. Một khoản vay thường được coi là "xấu" sau khi việc thanh toán bị quá hạn 90 ngày hoặc có nghi ngờ về khả năng trả nợ của con nợ.


Ở ngã tư đường


Kết quả kinh doanh của bốn ngân hàng lớn ở Trung Quốc được theo dõi chặt chẽ vì họ được xem như một bức tường bảo vệ sức khỏe của nền kinh tế Trung Quốc. Bốn ngân hàng này hiện chiếm khoảng 30% tổng tài sản trong lĩnh vực ngân hàng của Trung Quốc, tỷ lệ lớn nhất trên thế giới.


Cổ phiếu của bốn ngân hàng này cũng bị ảnh hưởng nặng nề trên chỉ số Hang Seng của Hong Kong và chỉ số tổng hợp SSE của Thượng Hải, do đó, các biến động cổ phiếu của họ thường quyết định hướng đi của các thị trường rộng lớn hơn ở Trung Quốc đại lục.


Đối với Tsui, các ngân hàng lớn của Trung Quốc hiện đang ở ngã tư đường và hiệu suất của họ phần lớn phụ thuộc vào quy mô nới lỏng chính sách tiền tệ mà chính quyền Trung Quốc chọn để thực hiện. Một động thái nới lỏng có nghĩa là bơm thêm tiền vào nền kinh tế, làm giảm lãi suất. Mặc dù điều đó khuyến khích các doanh nghiệp và người tiêu dùng chi tiêu nhiều hơn, nhưng một hành động như vậy cũng có thể có nghĩa là Trung Quốc sẽ ngưng nỗ lực giảm tỷ lệ nợ của mình.


"Tôi nghĩ rằng khả năng là chúng ta đang không nhìn vào một triển vọng rất bi quan", ông nói thêm rằng các nhà chức trách Trung Quốc vẫn đang nhấn mạnh tầm quan trọng của việc giảm tỷ lệ nợ và tăng trưởng kinh tế của đất nước vẫn đang đi đúng hướng.


Đối với một số nhà đầu tư, giá cổ phiếu hiện tại của các ngân hàng lớn ở Trung Quốc mang lại một cơ hội mua.


"Các ngân hàng Trung Quốc đã báo cáo thu nhập và phần lớn là tương xứng với kỳ vọng, mà thực ra là kết quả khá tốt, vì vậy chúng tôi không quá lo lắng ở đó", Sarah Lien, quản lý danh mục đầu tư khách hàng của Eastspring Investments, nói trong chương trình "Capital Connection" của CNBC tuần trước.


"Chúng tôi cảm thấy thoải mái rằng những rủi ro phần lớn đã được tính vô hết ở các cấp độ này", bà nói thêm.


Theo Thanh Hải


Trí thức trẻ


Tag :

  • gplus
  • pinterest
Bình luận (0)
Đánh giá:

Vì sao các ngân hàng Trung Quốc lãi nhiều hơn nhưng nhà đầu tư vẫn không mua cổ phiếu của họ?

Các chính sách gần đây khiến nhà đầu tư lo sợ rằng chính quyền Trung Quốc có thể từ bỏ kế hoạch giảm nợ xấu trong nền kinh tế, điều này có thể làm tổn thương ngành ngân hàng.


Vì sao các ngân hàng Trung Quoc lãi nhieu hon nhung nhà dau tu van không mua co phieu cua ho?


Cac chinh sach gan day khien nha dau tu lo so rang chinh quyen Trung Quoc co the tu bo ke hoach giam no xau trong nen kinh te, dieu nay co the lam ton thuong nganh ngan hang.


Bao cao thu nhap moi nhat tu bon ngan hang lon cua Trung Quoc cho thay su cai thien tren cac thuoc do tai chinh quan trong, nhung mot so nha dau tu van lo ngai rang moi thu co the toi te hon cho cac ngan hang o nen kinh te lon thu hai the gioi.


Nhung lo ngai nay xuat hien sau khi ngan hang trung uong cua dat nuoc nay, Ngan hang Nhan dan Trung Quoc (PBOC), thuc hien mot so dong thai de noi long dieu kien tien te do tang truong kinh te cham lai va cang thang thuong mai voi Hoa Ky. Dieu do lam cho cac nha dau tu lo so rang chinh quyen Trung Quoc co the tu bo ke hoach giam no xau trong nen kinh te, dieu nay co the lam ton thuong nganh ngan hang.


"Dieu do co the nghia la giup do cac cong ty dang gap kho khan. Neu dung la nhu the thi chung ta se it lac quan hon ve trien vong boi vi, cuoi cung, chung ta se quay lai vai nam truoc khi cac cong ty Trung Quoc gap kho khan va dua vao tin dung de duy tri hoat dong", Frank Tsui, quan ly quy tai cong ty quan ly tai san Value Partners, noi trong chuong trinh "Street Signs" cua CNBC tuan truoc.


"Dieu do se gay ap luc len cac ngan hang", Tsui noi them.


Ba trong bon ngan hang lon cua Trung Quoc da chung kien co phieu cua ho tai Hong Kong giam gia hoi tuan truoc. Ngan hang cong thuong Trung Quoc (ICBC) giam 0,87%, ngan hang xay dung Trung Quoc (CCB) giam 0,58% va ngan hang Trung Quoc (BOC) giam 0,28%. Rieng ngan hang nong nghiep Trung Quoc (ABC) thi tranh duoc xu huong tren khi tang 2,15%.


Tuy nhien, co phieu niem yet o Thuong Hai cua cac ngan hang tren lai co dien bien tot hon voi muc tang nhe. ICBC la ngan hang lon duy nhat ket thuc tuan trong sac do o dai luc sau khi giam 0,91%.


Hieu suat trai nguoc nhau tren cac thi truong chung khoan da xay ra mac du tat ca cac ngan hang tren deu tang loi nhuan rong trong sau thang dau nam 2018. Bien lai rong – mot cong cu do luong kha nang sinh loi - o bon ngan hang tren cung da duoc cai thien so voi nam ngoai.


Quan trong hon la, muc no xau o bon ngan hang tren van thap hon tong ty le no xau cua quoc gia: 1,86%. Ty le no xau la ty le no qua han so voi tong du no.


"Toi nghi rang thi truong quan tam nhieu hon ve trien vong chat luong tai san", Chen Shujin, mot nha phan tich tai Huatai Securities, noi trong chuong trinh "Squawk Box" cua CNBC hoi tuan truoc.


Chen luu y rang cac bao cao tai chinh moi nhat da cho thay "mot so suy giam" trong chat luong cua cac khoan vay ban le, va so luong cac khoan vay co the bien thanh "xau" cung da tang len. Mot khoan vay thuong duoc coi la "xau" sau khi viec thanh toan bi qua han 90 ngay hoac co nghi ngo ve kha nang tra no cua con no.


O nga tu duong


Ket qua kinh doanh cua bon ngan hang lon o Trung Quoc duoc theo doi chat che vi ho duoc xem nhu mot buc tuong bao ve suc khoe cua nen kinh te Trung Quoc. Bon ngan hang nay hien chiem khoang 30% tong tai san trong linh vuc ngan hang cua Trung Quoc, ty le lon nhat tren the gioi.


Co phieu cua bon ngan hang nay cung bi anh huong nang ne tren chi so Hang Seng cua Hong Kong va chi so tong hop SSE cua Thuong Hai, do do, cac bien dong co phieu cua ho thuong quyet dinh huong di cua cac thi truong rong lon hon o Trung Quoc dai luc.


Doi voi Tsui, cac ngan hang lon cua Trung Quoc hien dang o nga tu duong va hieu suat cua ho phan lon phu thuoc vao quy mo noi long chinh sach tien te ma chinh quyen Trung Quoc chon de thuc hien. Mot dong thai noi long co nghia la bom them tien vao nen kinh te, lam giam lai suat. Mac du dieu do khuyen khich cac doanh nghiep va nguoi tieu dung chi tieu nhieu hon, nhung mot hanh dong nhu vay cung co the co nghia la Trung Quoc se ngung no luc giam ty le no cua minh.


"Toi nghi rang kha nang la chung ta dang khong nhin vao mot trien vong rat bi quan", ong noi them rang cac nha chuc trach Trung Quoc van dang nhan manh tam quan trong cua viec giam ty le no va tang truong kinh te cua dat nuoc van dang di dung huong.


Doi voi mot so nha dau tu, gia co phieu hien tai cua cac ngan hang lon o Trung Quoc mang lai mot co hoi mua.


"Cac ngan hang Trung Quoc da bao cao thu nhap va phan lon la tuong xung voi ky vong, ma thuc ra la ket qua kha tot, vi vay chung toi khong qua lo lang o do", Sarah Lien, quan ly danh muc dau tu khach hang cua Eastspring Investments, noi trong chuong trinh "Capital Connection" cua CNBC tuan truoc.


"Chung toi cam thay thoai mai rang nhung rui ro phan lon da duoc tinh vo het o cac cap do nay", ba noi them.


Theo Thanh Hai


Tri thuc tre


RẤT NHIỀU SẢN PHẨM

SẢN PHẨM PHONG PHÚ

Đa dạng hàng trăm ngàn

CÁC THƯƠNG HIỆU NỔI TIẾNG

THÔNG TIN ĐA DẠNG

Chi tiết từng loại hàng

TIN TỨC CẬP NHẬT

TIN KINH TẾ

Các tin cập nhật liên tục

HỖ TRỢ NHANH CHÓNG

HỖ TRỢ NHANH CHÓNG

Tư vẫn miễn phí, nhiệt tình

Cần Mua Bán ? www.canmuaban.net Hà Nội, Việt Nam 75 Đinh Tiên Hoàng VN-HN 10000 VN ‎0900000000