"Hải trình" IPO không dễ dàng của Vinalines

   0   0  
  • gplus
  • pinterest
Tiến trình cổ phần hóa, tái cơ cấu Vinalines luôn thu hút nhiều sự quan tâm của các nhà đầu tư trong và ngoài nước. Ngày 5/9, Vinalines sẽ IPO với giá khởi điểm 10.000 đồng/cổ phần cùng hơn 488 triệu cổ phần.

Từ nguy cơ phá sản cận kề...


Năm 2014, thực trạng tài chính của Vinalines được nhận định là yếu kém. Cụ thể: lợi nhuận sau thuế năm 2014 của Vinalines âm hơn 3.478 tỉ đồng, 19 đơn vị lỗ hơn 4.332 tỉ đồng, lỗ lũy kế của Vinalines qua đó được phía Kiểm toán Nhà nước tính toán là 24.180.732 triệu đồng.


Trước tình hình đó, vào tháng 12/2014, Bộ GTVT đã ký quyết định phê duyệt giá trị doanh nghiệp để cổ phần hóa Công ty mẹ - Vinalines tại thời điểm ngày 31/12/2013 với giá trị thực tế là 21.287,2 tỷ đồng, trong đó, giá trị thực tế phần vốn nhà nước tại doanh nghiệp là 8.963 tỷ đồng.


Mặc dù đã được tái cơ cấu, song tình hình sản xuất kinh doanh của Vinalines vẫn chật vật khó khăn. Năm 2015 có vẻ là một năm "ảm đạm" hơn với Vinalines khi mà ông lớn này còn liên tục bị khui hàng loạt những sai phạm - là nguyên nhân dẫn đến tình trạng sản xuất kinh doanh thua lỗ, mất vốn hoặc tồn tại nhiều rủi ro tài chính...


Vinalines vượt qua sóng lớn


Cổ phần hóa vẫn luôn là một bài toán, và với Vinalines bài toán này thực sự rất khó, tuy nhiên thực tế Vinalines đã khá tích cực trong việc tái cơ cấu lại hoạt động của mình trong suốt thời gian qua.


Ghi nhận của Thanh tra Bộ Giao thông – Vận tải cho thấy, tính đến ngày 31/12/2016, vốn chủ sở hữu của Vinalines đạt 6.423 tỷ đồng. Bên cạnh đó, sau nhiều năm chìm đắm trong thua lỗ, kết quả kinh doanh của ông lớn trong lĩnh vực vận tải và khai thác cảng biển đã có bước phục hồi, từ lỗ 8.045 tỷ đồng vào năm 2012, đã dần cân bằng và có lãi (năm 2016 lãi 33 tỷ đồng); lỗ lũy kế giảm 78% từ 23.032 tỷ đồng năm 2013 xuống còn 5.040 tỷ đồng năm 2016.


Nhiều nút thắt trong tái cơ cấu tài chính đã được tháo gỡ, nhiều khoản nợ của Vinalines đã được xử lý, có thể nói, Vinalines đã thoát khỏi bờ vực phá sản. Tuy nhiên con đường cổ phần hóa của "ông lớn’’ này vẫn gặp rất nhiều khó khăn.


Theo Bộ GTVT, thực tế tiến trình cổ phần hóa Vinalines được khởi động từ năm 2014; tính đến hết năm 2017, Vinalines đã thực hiện thoái 39 doanh nghiệp (trong đó, thoái vốn toàn bộ, thu gọn đầu mối được 31 doanh nghiệp, đặc biệt đã thoái toàn bộ vốn đầu tư tại hầu hết các doanh nghiệp ngoài ngành) thu về khoảng 2.428 tỷ đồng, lãi khoảng 360 tỷ đồng.


Điểm nhấn trong năm vừa qua đó chính là việc Vinalines đã cơ cấu được các khoản nợ khi "ông lớn" này đã xử lý được khoảng 6.598,2 tỷ đồng bao gồm 1.002,7 tỷ đồng nợ gốc được khoanh tại Ngân hàng Phát triển Việt Nam (VDB) và giảm 5.595,48 tỷ đồng nợ (nợ gốc giảm 3.913,25 tỷ đồng, lãi giảm 1.682,23 tỷ đồng). Tính chung tổng kết quả xử lý nợ giai đoạn 2014-2017, Công ty mẹ giảm được 10.647 tỷ đồng nợ.


Các doanh nghiệp thành viên ước giảm được 2.345,5 tỷ đồng nợ. Dư nợ toàn Tổng công ty tính đến thời điểm 31/12/2017 là 14.743,16 tỷ đồng (nợ gốc 11.375 tỷ đồng, nợ lãi 3.368 tỷ đồng), dư nợ còn lại tại Công ty mẹ bằng 23% so với thời điểm tái cơ cấu.


Với nhiều giải pháp trọng tâm và trên cơ sở kết nối cốt lõi "kiềng 3 chân" là vận tải biển-cảng biển-logistics, Vinalines đã vẽ lại bức tranh lỗ, lãi. Kết quả sản xuất kinh doanh năm 2017 của Vinalines đã có nhiều bước chuyển biến khi doanh thu hợp nhất gần 16.000 tỷ đồng (đạt 114,8 % so với kế hoạch); lợi nhuận đạt 515 tỷ đồng. Tổng sản lượng vận tải cho đội tàu quốc gia chuyên chở năm 2017 đạt 130,9 triệu tấn; sản lượng vận chuyển do đội tàu Vinalines chuyên chở chiếm gần 20,2% tổng sản lượng vận tải của đội tàu quốc gia.


Nỗ lực hồi sinh và triển vọng


Cho đến năm nay, ngày 20/6, Thủ tướng Nguyễn Xuân Phúc đã chính thức phê duyệt phương án cổ phần hóa công ty mẹ - Tổng công ty Hàng hải Việt Nam. Theo phương án được thông qua, hình thức cổ phần hóa Vinalines kết hợp vừa bán bớt một phần vốn Nhà nước hiện có tại doanh nghiệp, vừa phát hành thêm cổ phiếu để tăng vốn điều lệ.


Sau khi cổ phần hóa, Vinalines sẽ có vốn điều lệ hơn 14.046 tỷ đồng, bao gồm giá trị vốn Nhà nước hơn 11.946 tỷ. Cơ cấu vốn điều lệ và cơ cấu cổ phần phát hành lần đầu tại công ty mẹ - Tổng công ty Hàng hải nắm 65% vốn điều lệ; bán cho nhà đầu tư chiến lược 14%; bán ưu đãi cho cán bộ, công nhân viên và tổ chức công đoàn 2%.


Vinalines hiện đang khai thác và vận hành 14 cảng biển với 72 cầu cảng tại Việt Nam, chiếm gần 27% công suất thiết kế và 20% tổng chiều dài cầu bến cả nước.


Giữ mục tiêu đến năm 2020 là doanh nghiệp hàng đầu của ngành hàng hải Việt Nam trong các lĩnh vực vận tải biển, khai thác cảng biển và dịch vụ hàng hải. Đây sẽ là những "mỏ vàng" mà nhà đầu tư nhắm tới thông qua sở hữu cổ phần của Công ty mẹ. Mặt khác, với lợi thế là "ông lớn" hàng hải có đủ ba mũi nhọn dịch vụ vận tải biển, khai thác cảng biển và dịch vụ hàng hải, Vinalines sẽ đẩy mạnh dịch vụ logistics trọn gói để phát huy lợi thế độc nhất đó.


Vinalines dự kiến, đến năm 2030 trở thành doanh nghiệp có thương hiệu trong khu vực có năng lực cạnh tranh cao, phát triển mảng kinh doanh vận tải biển theo hướng củng cố đội tàu container và tàu hàng khô, chiếm lĩnh thị trường nhập khẩu, thị trường nội địa và tham gia thị trường nội Á.


Thế nhưng, ngay cả khi được "hồi sinh" và các triển vọng sáng sủa hơn nhiều so với trước đây, kết quả IPO và ngày 5/9 vẫn rất khó đoán, với giá khởi điểm là 10.000 đồng/cổ phiếu. Đặc biệt, với việc lựa chọn nhà đầu tư chiến lược, cho tới thời điểm kết thúc nhận hồ sơ thì chỉ có 1 nhà đầu tư nước ngoài đến từ Hàn Quốc. Và đại diện của Vinalines chia sẻ: "Vinalines không cố chọn nhà đầu tư chiến lược bằng mọi giá. Chúng tôi muốn có nhà đầu tư chiến lược có tiềm lực tài chính, sẵn lòng cùng đồng hành với Tổng công ty trong thời gian dài".


Nguyễn Thu Thuỷ


Theo Trí thức trẻ


Tag :

  • gplus
  • pinterest
Bình luận (0)
Đánh giá:

"Hải trình" IPO không dễ dàng của Vinalines

Tiến trình cổ phần hóa, tái cơ cấu Vinalines luôn thu hút nhiều sự quan tâm của các nhà đầu tư trong và ngoài nước. Ngày 5/9, Vinalines sẽ IPO với giá khởi điểm 10.000 đồng/cổ phần cùng hơn 488 triệu cổ phần.


"Hai trinh" IPO khong de dang cua Vinalines


Tien trinh co phan hoa, tai co cau Vinalines luon thu hut nhieu su quan tam cua cac nha dau tu trong va ngoai nuoc. Ngay 5/9, Vinalines se IPO voi gia khoi diem 10.000 dong/co phan cung hon 488 trieu co phan.


Tu nguy co pha san can ke...


Nam 2014, thuc trang tai chinh cua Vinalines duoc nhan dinh la yeu kem. Cu the: loi nhuan sau thue nam 2014 cua Vinalines am hon 3.478 ti dong, 19 don vi lo hon 4.332 ti dong, lo luy ke cua Vinalines qua do duoc phia Kiem toan Nha nuoc tinh toan la 24.180.732 trieu dong.


Truoc tinh hinh do, vao thang 12/2014, Bo GTVT da ky quyet dinh phe duyet gia tri doanh nghiep de co phan hoa Cong ty me - Vinalines tai thoi diem ngay 31/12/2013 voi gia tri thuc te la 21.287,2 ty dong, trong do, gia tri thuc te phan von nha nuoc tai doanh nghiep la 8.963 ty dong.


Mac du da duoc tai co cau, song tinh hinh san xuat kinh doanh cua Vinalines van chat vat kho khan. Nam 2015 co ve la mot nam "am dam" hon voi Vinalines khi ma ong lon nay con lien tuc bi khui hang loat nhung sai pham - la nguyen nhan dan den tinh trang san xuat kinh doanh thua lo, mat von hoac ton tai nhieu rui ro tai chinh...


Vinalines vuot qua song lon


Co phan hoa van luon la mot bai toan, va voi Vinalines bai toan nay thuc su rat kho, tuy nhien thuc te Vinalines da kha tich cuc trong viec tai co cau lai hoat dong cua minh trong suot thoi gian qua.


Ghi nhan cua Thanh tra Bo Giao thong – Van tai cho thay, tinh den ngay 31/12/2016, von chu so huu cua Vinalines dat 6.423 ty dong. Ben canh do, sau nhieu nam chim dam trong thua lo, ket qua kinh doanh cua ong lon trong linh vuc van tai va khai thac cang bien da co buoc phuc hoi, tu lo 8.045 ty dong vao nam 2012, da dan can bang va co lai (nam 2016 lai 33 ty dong); lo luy ke giam 78% tu 23.032 ty dong nam 2013 xuong con 5.040 ty dong nam 2016.


Nhieu nut that trong tai co cau tai chinh da duoc thao go, nhieu khoan no cua Vinalines da duoc xu ly, co the noi, Vinalines da thoat khoi bo vuc pha san. Tuy nhien con duong co phan hoa cua "ong lon’’ nay van gap rat nhieu kho khan.


Theo Bo GTVT, thuc te tien trinh co phan hoa Vinalines duoc khoi dong tu nam 2014; tinh den het nam 2017, Vinalines da thuc hien thoai 39 doanh nghiep (trong do, thoai von toan bo, thu gon dau moi duoc 31 doanh nghiep, dac biet da thoai toan bo von dau tu tai hau het cac doanh nghiep ngoai nganh) thu ve khoang 2.428 ty dong, lai khoang 360 ty dong.


Diem nhan trong nam vua qua do chinh la viec Vinalines da co cau duoc cac khoan no khi "ong lon" nay da xu ly duoc khoang 6.598,2 ty dong bao gom 1.002,7 ty dong no goc duoc khoanh tai Ngan hang Phat trien Viet Nam (VDB) va giam 5.595,48 ty dong no (no goc giam 3.913,25 ty dong, lai giam 1.682,23 ty dong). Tinh chung tong ket qua xu ly no giai doan 2014-2017, Cong ty me giam duoc 10.647 ty dong no.


Cac doanh nghiep thanh vien uoc giam duoc 2.345,5 ty dong no. Du no toan Tong cong ty tinh den thoi diem 31/12/2017 la 14.743,16 ty dong (no goc 11.375 ty dong, no lai 3.368 ty dong), du no con lai tai Cong ty me bang 23% so voi thoi diem tai co cau.


Voi nhieu giai phap trong tam va tren co so ket noi cot loi "kieng 3 chan" la van tai bien-cang bien-logistics, Vinalines da ve lai buc tranh lo, lai. Ket qua san xuat kinh doanh nam 2017 cua Vinalines da co nhieu buoc chuyen bien khi doanh thu hop nhat gan 16.000 ty dong (dat 114,8 % so voi ke hoach); loi nhuan dat 515 ty dong. Tong san luong van tai cho doi tau quoc gia chuyen cho nam 2017 dat 130,9 trieu tan; san luong van chuyen do doi tau Vinalines chuyen cho chiem gan 20,2% tong san luong van tai cua doi tau quoc gia.


No luc hoi sinh va trien vong


Cho den nam nay, ngay 20/6, Thu tuong Nguyen Xuan Phuc da chinh thuc phe duyet phuong an co phan hoa cong ty me - Tong cong ty Hang hai Viet Nam. Theo phuong an duoc thong qua, hinh thuc co phan hoa Vinalines ket hop vua ban bot mot phan von Nha nuoc hien co tai doanh nghiep, vua phat hanh them co phieu de tang von dieu le.


Sau khi co phan hoa, Vinalines se co von dieu le hon 14.046 ty dong, bao gom gia tri von Nha nuoc hon 11.946 ty. Co cau von dieu le va co cau co phan phat hanh lan dau tai cong ty me - Tong cong ty Hang hai nam 65% von dieu le; ban cho nha dau tu chien luoc 14%; ban uu dai cho can bo, cong nhan vien va to chuc cong doan 2%.


Vinalines hien dang khai thac va van hanh 14 cang bien voi 72 cau cang tai Viet Nam, chiém gàn 27% cong suát thiét ké và 20% tỏng chièu dài càu bén cả nuóc.


Giũ mục tieu dén nam 2020 là doanh nghiẹp hàng dàu của ngành hàng hải Viẹt Nam trong các lĩnh vục vạn tải biẻn, khai thác cảng biẻn và dịch vụ hàng hải. Day sẽ là nhũng "mỏ vàng" mà nhà dàu tu nhám tói thong qua sỏ hũu cỏ phàn của Cong ty mẹ. Mat khac, vói lọi thé là "ong lón" hàng hải có dủ ba mui nhon dịch vụ van tai bien, khai thac cang bien va dich vu hang hai, Vinalines sẽ dảy mạnh dich vu logistics tron gói dẻ phát huy lọi thé dọc nhát dó.


Vinalines du kien, dén nam 2030 trỏ thành doanh nghiẹp có thuong hiẹu trong khu vục có nang lục cạnh tranh cao, phát triẻn mảng kinh doanh vạn tải biẻn theo huóng củng có dọi tàu container và tàu hàng kho, chiém lĩnh thị truòng nhạp khảu, thị truòng nọi dịa và tham gia thị truòng nọi Á.


The nhung, ngay ca khi duoc "hoi sinh" va cac trien vong sang sua hon nhieu so voi truoc day, ket qua IPO va ngay 5/9 van rat kho doan, voi gia khoi diem la 10.000 dong/co phieu. Dac biet, voi viec lua chon nha dau tu chien luoc, cho toi thoi diem ket thuc nhan ho so thi chi co 1 nha dau tu nuoc ngoai den tu Han Quoc. Va dai dien cua Vinalines chia se: "Vinalines khong co chon nha dau tu chien luoc bang moi gia. Chung toi muon co nha dau tu chien luoc co tiem luc tai chinh, san long cung dong hanh voi Tong cong ty trong thoi gian dai".


Nguyen Thu Thuy


Theo Tri thuc tre


RẤT NHIỀU SẢN PHẨM

SẢN PHẨM PHONG PHÚ

Đa dạng hàng trăm ngàn

CÁC THƯƠNG HIỆU NỔI TIẾNG

THÔNG TIN ĐA DẠNG

Chi tiết từng loại hàng

TIN TỨC CẬP NHẬT

TIN KINH TẾ

Các tin cập nhật liên tục

HỖ TRỢ NHANH CHÓNG

HỖ TRỢ NHANH CHÓNG

Tư vẫn miễn phí, nhiệt tình

Cần Mua Bán ? www.canmuaban.net Hà Nội, Việt Nam 75 Đinh Tiên Hoàng VN-HN 10000 VN ‎0900000000