Thị trường liên ngân hàng đang tốt với ai?

   0   0  
  • gplus
  • pinterest
Thị trường liên ngân hàng hình thành hai nhóm: nhóm “uy tín” gồm các “nhà giàu”, có tài sản đảm bảo; phần còn lại là nhóm “mất uy tín” với các đơn vị yếu thanh khoản, thiếu tài sản đảm bảo.
Thị trường liên ngân hàng đang tốt với ai?
Mặc dù từ 19/3 - 23/3, Ngân hàng Nhà nước hút ròng 13,8 nghìn tỷ VND qua OMO và phát hành tín phiếu, nhưng thị trường liên ngân hàng vẫn phẳng lặng, lãi suất rất thấp, thanh khoản tốt. 
Một câu hỏi đặt ra, thị trường liên ngân hàng đang tốt, nhưng là tốt với ai?
Nhóm “uy tín” và nhóm “mất uy tín”
Có lẽ, chưa bao giờ vốn VND trên thị trường liên ngân hàng lại hết sức yên ả như trong tuần từ 19/3 - 23/3/2012. Do cầu vốn thấp, lượng tiền giữa giới nhà giàu với nhau dư giả nên nguồn cung VND dồi dào, đẩy lãi suất xuống rất thấp.
Theo phản ánh của các cán bộ ban vốn một ngân hàng thương mại nhà nước, trong khi lãi suất nghiệp vụ thị trường mở (OMO) khoảng 13%/năm thì lãi suất thị trường liên ngân hàng liên tục hạ nhiệt: qua đêm khoảng 8% - 9%/năm; 1 tuần khoảng 9% - 10%/năm; 2 tuần trên 10%/năm.
So với những thời điểm căng thẳng thanh khoản dai dẳng từ 2008 đến nay, phải thấy thị trường liên ngân hàng đang dần đi vào ổn định, và làm đẹp thêm các bản báo cáo từ Ngân hàng Nhà nước.
Tuy nhiên, mức lãi suất đó có phản ánh bộ mặt chung của thị trường liên ngân hàng hay không lại liên quan đến một câu chuyện: niềm tin và tài sản đảm bảo trên thị trường liên ngân hàng.
Thứ nhất, từ sau khi thị trường này xảy ra tình trạng chây ỳ trả nợ, khiến lòng tin trên thị trường liên ngân hàng bị mai một, đã buộc các tổ chức tín dụng khi mua bán vốn với nhau đều kèm theo tài sản đảm bảo, điều chưa bao giờ có tiền lệ. 
Cũng từ thực tế này, thị trường liên ngân hàng hình thành hai nhóm: nhóm “uy tín” gồm các “nhà giàu”, có tài sản đảm bảo; phần còn lại là nhóm “mất uy tín” với các đơn vị yếu thanh khoản, thiếu tài sản đảm bảo và đương nhiên, họ gần như thành kẻ chầu rìa nhưng vẫn mang danh ở trong cái “chợ” ấy.
Thứ hai, chính vì thực tế trên, nếu nhìn vào mức lãi suất và/hoặc cung cầu vốn trên thị trường, thật khó biết đó có phải là bức tranh chung cho mọi thành viên hay không.
Điều này lý giải vì sao chỉ trong vòng 5 ngày (từ 19 - 23/3), Ngân hàng Nhà nước hút ròng 13.834 tỷ đồng qua nghiệp vụ OMO và phát hành tín phiếu (theo tài liệu từ nhóm nghiên cứu của một ngân hàng thương mại nhà nước mà người viết có được) nhưng lãi suất vẫn rất thấp như nói trên.
Từ thực tế này, lãnh đạo một ngân hàng thương mại nhận xét: những ngân hàng ở nhóm tốt, thanh khoản dư giả thì nhu cầu vay ít; còn ngân hàng có nhu cầu vay vốn, nếu không có tài sản đảm bảo thì không vào được “chợ”.
Tất nhiên, đối với những ngân hàng thuộc nhóm “mất uy tín”, muốn tồn tại, họ phải tìm đủ mọi cách để tăng tài sản nợ và giảm tài sản có. Tăng tài sản nợ ở thị trường 2 không được thì ở thị trường 1. 
Phải chăng, sự xì xào về lách trần lãi suất tiền gửi trong những ngày qua không phải không có căn cứ. Song hành với đó, xu hướng mức tăng tài sản có ở các ngân hàng nhóm 3, nhóm 4 tiếp tục giảm mạnh so với năm trước và so với kế hoạch, thậm chí kéo dài từ đầu năm đến nay.
Tài sản đảm bảo có thay được niềm tin?
Trước thực tế này, qua điểm của Ngân hàng Nhà nước là đã vay mượn thì phải có thế chấp, bất kể ở thị trường nào, “ta” hay “tây” đều thế cả. 
Nhưng, ý kiến của một cán bộ thường xuyên dao dịch trên thị trường liên ngân hàng lại cho rằng: “Phải xem xét lại vì sao có chuyện chây ỳ để giải quyết tận gốc vấn đề đó chứ không chỉ là quan niệm đơn giản: đã vay mượn thì phải có tài sản đảm bảo”.
Theo ông này, sự thích nghi khi dùng thế chấp trên thị trường liên ngân hàng không hoàn toàn tốt và tương tự như con người sống trong bầu không khí ô nhiễm và độc hại thì buộc phải thích nghi.
Còn phó chủ tịch hội đồng quản trị một ngân hàng cổ phần dư vốn đang “đốt đuốc tìm doanh nghiệp tốt” lại nói thẳng: “Tôi sẽ xé rào, sẽ cho các ngân hàng thương mại nhóm 3, nhóm 4 vay mà không nhất thiết phải đòi tài sản đảm bảo!”. 
Ông này phân tích: tất cả những khó khăn của các ngân hàng này chỉ là tạm thời và nếu ai biết phá rào để vẫn làm bạn với họ thì đó là một cơ hội. Ông cho biết thêm, nếu như các “nhà giàu” đang cho nhau vay 10% - 11%/năm và cho vay nhóm khó khăn tới 22%/năm thì ngân hàng của ông sẽ không lấy giá cao như thế. Chỉ cần cho họ vay 17% - 18%/năm để cùng Ngân hàng Nhà nước giúp họ lần hồi qua khó khăn thì ngân hàng ông không những giải phóng được lượng vốn dư thừa mà vẫn thêm bạn.
Ngược lại, nếu cứ đóng cửa với nhau trên thị trường liên ngân hàng thì tình trạng không khác gì doanh nghiệp bị ngân hàng chặn cửa tín dụng, bởi một triết lý ở đời nhưng không xa lạ trong kinh doanh: “Sông có khúc, người có lúc”.
Còn lãnh đạo một ngân hàng thương mại trong diện khó khăn phân trần: “Đừng nghĩ có tài sản đảm bảo là yên tâm hoàn toàn. Giả định có nhận tài sản đảm bảo là bất động sản thì lúc thị trường đang khó khăn như hiện nay, chắc gì đã bán được?”. 
Ông cho rằng, khi thị trường mất niềm tin với nhau thì Ngân hàng Nhà nước phải tạo ra môi trường mà trong đó, các tổ chức tín dụng phải tin nhau, hỗ trợ nhau để vượt qua khó khăn thay vì vay một đồng cũng phải tài sản đảm bảo. Chỉ khi cả hệ thống khôi phục được lòng tin và xây dựng được tinh thần “tương thân tương ái” thì thanh khoản sẽ được giải quyết và Ngân hàng Nhà nước cũng nhẹ gánh hơn rất nhiều. 
Theo Nguyễn Hoài Vneconomy

Tag :

  • gplus
  • pinterest
Bình luận (0)
Đánh giá:

Thị trường liên ngân hàng đang tốt với ai?

Thị trường liên ngân hàng hình thành hai nhóm: nhóm “uy tín” gồm các “nhà giàu”, có tài sản đảm bảo; phần còn lại là nhóm “mất uy tín” với các đơn vị yếu thanh khoản, thiếu tài sản đảm bảo.


Thi truong lien ngan hang dang tot voi ai?


Thi truong lien ngan hang hinh thanh hai nhom: nhom “uy tin” gom cac “nha giau”, co tai san dam bao; phan con lai la nhom “mat uy tin” voi cac don vi yeu thanh khoan, thieu tai san dam bao.


Mac du tu 19/3 - 23/3, Ngan hang Nha nuoc hut rong 13,8 nghin ty VND qua OMO va phat hanh tin phieu, nhung thi truong lien ngan hang van phang lang, lai suat rat thap, thanh khoan tot. 
Mot cau hoi dat ra, thi truong lien ngan hang dang tot, nhung la tot voi ai?
Nhom “uy tin” va nhom “mat uy tin”
Co le, chua bao gio von VND tren thi truong lien ngan hang lai het suc yen a nhu trong tuan tu 19/3 - 23/3/2012. Do cau von thap, luong tien giua gioi nha giau voi nhau du gia nen nguon cung VND doi dao, day lai suat xuong rat thap.
Theo phan anh cua cac can bo ban von mot ngan hang thuong mai nha nuoc, trong khi lai suat nghiep vu thi truong mo (OMO) khoang 13%/nam thi lai suat thi truong lien ngan hang lien tuc ha nhiet: qua dem khoang 8% - 9%/nam; 1 tuan khoang 9% - 10%/nam; 2 tuan tren 10%/nam.
So voi nhung thoi diem cang thang thanh khoan dai dang tu 2008 den nay, phai thay thi truong lien ngan hang dang dan di vao on dinh, va lam dep them cac ban bao cao tu Ngan hang Nha nuoc.
Tuy nhien, muc lai suat do co phan anh bo mat chung cua thi truong lien ngan hang hay khong lai lien quan den mot cau chuyen: niem tin va tai san dam bao tren thi truong lien ngan hang.
Thu nhat, tu sau khi thi truong nay xay ra tinh trang chay y tra no, khien long tin tren thi truong lien ngan hang bi mai mot, da buoc cac to chuc tin dung khi mua ban von voi nhau deu kem theo tai san dam bao, dieu chua bao gio co tien le. 
Cung tu thuc te nay, thi truong lien ngan hang hinh thanh hai nhom: nhom “uy tin” gom cac “nha giau”, co tai san dam bao; phan con lai la nhom “mat uy tin” voi cac don vi yeu thanh khoan, thieu tai san dam bao va duong nhien, ho gan nhu thanh ke chau ria nhung van mang danh o trong cai “cho” ay.
Thu hai, chinh vi thuc te tren, neu nhin vao muc lai suat va/hoac cung cau von tren thi truong, that kho biet do co phai la buc tranh chung cho moi thanh vien hay khong.
Dieu nay ly giai vi sao chi trong vong 5 ngay (tu 19 - 23/3), Ngan hang Nha nuoc hut rong 13.834 ty dong qua nghiep vu OMO va phat hanh tin phieu (theo tai lieu tu nhom nghien cuu cua mot ngan hang thuong mai nha nuoc ma nguoi viet co duoc) nhung lai suat van rat thap nhu noi tren.
Tu thuc te nay, lanh dao mot ngan hang thuong mai nhan xet: nhung ngan hang o nhom tot, thanh khoan du gia thi nhu cau vay it; con ngan hang co nhu cau vay von, neu khong co tai san dam bao thi khong vao duoc “cho”.
Tat nhien, doi voi nhung ngan hang thuoc nhom “mat uy tin”, muon ton tai, ho phai tim du moi cach de tang tai san no va giam tai san co. Tang tai san no o thi truong 2 khong duoc thi o thi truong 1. 
Phai chang, su xi xao ve lach tran lai suat tien gui trong nhung ngay qua khong phai khong co can cu. Song hanh voi do, xu huong muc tang tai san co o cac ngan hang nhom 3, nhom 4 tiep tuc giam manh so voi nam truoc va so voi ke hoach, tham chi keo dai tu dau nam den nay.
Tai san dam bao co thay duoc niem tin?
Truoc thuc te nay, qua diem cua Ngan hang Nha nuoc la da vay muon thi phai co the chap, bat ke o thi truong nao, “ta” hay “tay” deu the ca. 
Nhung, y kien cua mot can bo thuong xuyen dao dich tren thi truong lien ngan hang lai cho rang: “Phai xem xet lai vi sao co chuyen chay y de giai quyet tan goc van de do chu khong chi la quan niem don gian: da vay muon thi phai co tai san dam bao”.
Theo ong nay, su thich nghi khi dung the chap tren thi truong lien ngan hang khong hoan toan tot va tuong tu nhu con nguoi song trong bau khong khi o nhiem va doc hai thi buoc phai thich nghi.
Con pho chu tich hoi dong quan tri mot ngan hang co phan du von dang “dot duoc tim doanh nghiep tot” lai noi thang: “Toi se xe rao, se cho cac ngan hang thuong mai nhom 3, nhom 4 vay ma khong nhat thiet phai doi tai san dam bao!”. 
Ong nay phan tich: tat ca nhung kho khan cua cac ngan hang nay chi la tam thoi va neu ai biet pha rao de van lam ban voi ho thi do la mot co hoi. Ong cho biet them, neu nhu cac “nha giau” dang cho nhau vay 10% - 11%/nam va cho vay nhom kho khan toi 22%/nam thi ngan hang cua ong se khong lay gia cao nhu the. Chi can cho ho vay 17% - 18%/nam de cung Ngan hang Nha nuoc giup ho lan hoi qua kho khan thi ngan hang ong khong nhung giai phong duoc luong von du thua ma van them ban.
Nguoc lai, neu cu dong cua voi nhau tren thi truong lien ngan hang thi tinh trang khong khac gi doanh nghiep bi ngan hang chan cua tin dung, boi mot triet ly o doi nhung khong xa la trong kinh doanh: “Song co khuc, nguoi co luc”.
Con lanh dao mot ngan hang thuong mai trong dien kho khan phan tran: “Dung nghi co tai san dam bao la yen tam hoan toan. Gia dinh co nhan tai san dam bao la bat dong san thi luc thi truong dang kho khan nhu hien nay, chac gi da ban duoc?”. 
Ong cho rang, khi thi truong mat niem tin voi nhau thi Ngan hang Nha nuoc phai tao ra moi truong ma trong do, cac to chuc tin dung phai tin nhau, ho tro nhau de vuot qua kho khan thay vi vay mot dong cung phai tai san dam bao. Chi khi ca he thong khoi phuc duoc long tin va xay dung duoc tinh than “tuong than tuong ai” thi thanh khoan se duoc giai quyet va Ngan hang Nha nuoc cung nhe ganh hon rat nhieu. 
Theo Nguyen Hoai Vneconomy
RẤT NHIỀU SẢN PHẨM

SẢN PHẨM PHONG PHÚ

Đa dạng hàng trăm ngàn

CÁC THƯƠNG HIỆU NỔI TIẾNG

THÔNG TIN ĐA DẠNG

Chi tiết từng loại hàng

TIN TỨC CẬP NHẬT

TIN KINH TẾ

Các tin cập nhật liên tục

HỖ TRỢ NHANH CHÓNG

HỖ TRỢ NHANH CHÓNG

Tư vẫn miễn phí, nhiệt tình

Cần Mua Bán ? www.canmuaban.net Hà Nội, Việt Nam 75 Đinh Tiên Hoàng VN-HN 10000 VN ‎0900000000